Inhalt
1. Was ist Market Profile?
Market Profile wurde in den 1980er-Jahren von J. Peter Steidlmayer an der Chicago Board of Trade entwickelt. Es ist keine technische Analyse im klassischen Sinne — es ist ein Modell, das den Markt als zweiseitige Auktion betrachtet.
Im Kern zeigt Market Profile, wie lange der Preis auf einem bestimmten Niveau verweilt. Waehrend Volume Profile das Volumen pro Preisniveau anzeigt, zeigt Market Profile die Zeit pro Preisniveau — dargestellt durch sogenannte TPOs (Time Price Opportunities).
Der fundamentale Unterschied: Volume Profile fragt "Wie viel wurde hier gehandelt?" — Market Profile fragt "Wie lange wurde hier gehandelt?" Beides zusammen gibt dir ein vollstaendiges Bild der Marktstruktur.
💡 Kernkonzept
Ein Markt, der lange auf einem Preisniveau verweilt, akzeptiert diesen Preis als fair. Ein Markt, der schnell durch ein Niveau laeuft, lehnt diesen Preis ab. Das ist die Essenz der Auction Theory.
2. TPO-Charts verstehen
Ein TPO-Chart teilt den Handelstag in 30-Minuten-Perioden auf. Jede Periode wird durch einen Buchstaben dargestellt (A, B, C, D...). Die Buchstaben werden horizontal neben dem jeweiligen Preisniveau gestapelt.
Die wichtigsten Elemente im TPO-Chart:
- POC (Point of Control): Das Preisniveau mit den meisten TPOs — der fairste Preis des Tages
- Value Area (VA): Der Bereich, in dem 70% aller TPOs liegen — die Zone der Akzeptanz
- VAH (Value Area High): Obere Grenze der akzeptierten Zone
- VAL (Value Area Low): Untere Grenze der akzeptierten Zone
- Single Prints: Preisniveaus mit nur einem TPO — Zeichen schneller Bewegung und Ablehnung
Single Prints sind besonders wertvoll, weil sie Ineffizienzen darstellen. Der Markt hat diese Niveaus nicht akzeptiert und wird haeufig zurueckkehren, um sie zu "reparieren".
TPO-Profil lesen
Ein gesundes Profil sieht aus wie eine Glocke — die meisten TPOs in der Mitte, weniger an den Raendern. Das zeigt einen ausgeglichenen Markt. Verzerrte Profile zeigen, dass eine Seite dominiert.
3. Auction Theory Grundlagen
Auction Theory besagt: Der Markt existiert nur, um den Handel zu erleichtern. Der Preis bewegt sich so lange in eine Richtung, bis er keine neuen Kaeufer oder Verkaeufer mehr findet. Dann dreht er um und sucht die andere Seite.
Die zwei grundlegenden Marktzustaende:
📊 Balance (Bracketing)
Der Markt rotiert innerhalb einer definierten Range. Kaeufer und Verkaeufer sind im Gleichgewicht. Der Preis schwingt zwischen VAH und VAL. Perfekt fuer Mean-Reversion Strategien: Kaufe am VAL, verkaufe am VAH.
🚀 Imbalance (Trending)
Eine Seite dominiert. Der Preis bewegt sich aggressiv in eine Richtung. Single Prints entstehen. Die Value Area verschiebt sich. Perfekt fuer Breakout- und Trend-Following Strategien.
Der Schluessel: Du musst erkennen, in welchem Zustand sich der Markt befindet, bevor du eine Position eingehst. Balance erfordert andere Strategien als Imbalance.
4. Die Initial Balance
Die Initial Balance (IB) umfasst die erste Stunde des Handels — die Perioden A und B im TPO-Chart. Sie ist der wichtigste Referenzpunkt des Tages.
Warum? In der ersten Stunde zeigen Institutionen ihre Absichten. Die Breite der IB verraet den Markt-Typ:
- Breite IB (grosser Range): Institutionen waren aktiv. Weniger Wahrscheinlichkeit fuer Range-Extension. Eher ein Rotationstag.
- Enge IB (kleiner Range): Institutionen warten ab. Hohe Wahrscheinlichkeit fuer einen Breakout. Trend-Tag moeglich.
Das Verhaeltnis zwischen IB-Breite und der durchschnittlichen IB der letzten 20 Tage gibt dir einen statistischen Vorteil. Eine IB unter 50% des Durchschnitts deutet stark auf einen Trend-Tag hin.
IB-Breakout-Regel
Wenn der Preis die IB nach oben verlasst und ueber dem IB-High schliesst, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der Preis mindestens 1x die IB-Breite ueber dem High erreicht. Diese Regel funktioniert besonders gut in Kombination mit Volume-Profile-Leveln.
5. Profil-Typen und ihre Bedeutung
Steidlmayer definierte mehrere Tages-Typen, die dir helfen, den Markt zu klassifizieren:
Normal Day
Symmetrisches Profil, Glockenform. Die meiste Aktivitaet findet innerhalb der Value Area statt. Der Preis schwingt um den POC. Ideal fuer Mean-Reversion.
Normal Variation Day
Aehnlich wie Normal Day, aber mit einer Range-Extension ueber oder unter der IB. Die Extension sollte nicht mehr als das Doppelte der IB betragen.
Trend Day
Das Profil ist lang und duenn. Wenige TPOs pro Preisniveau. Single Prints dominant. Der POC liegt weit von der Eroeffnung entfernt. Aggressives Momentum in eine Richtung.
⚠️ Wichtig
Trend Days machen nur etwa 15-20% aller Handelstage aus, sind aber fuer den Grossteil der Gewinne (und Verluste) verantwortlich. Wer sie verpasst oder gegen sie tradet, verliert langfristig.
Double Distribution Day
Zwei getrennte Value Areas im selben Tag. Der Markt hat sich von einem Gleichgewicht zu einem anderen bewegt. Zeigt eine fundamentale Verschiebung der Marktstimmung.
P-Shape-Profil
Hohe Aktivitaet im oberen Bereich, duenner Schwanz unten. Short-Covering oder Kaeufer-Euphorie. Potenzielle Topbildung.
b-Shape-Profil
Hohe Aktivitaet im unteren Bereich, duenner Schwanz oben. Long-Liquidation oder Verkaeufer-Panik. Potenzielle Bodenbildung.
6. Drei Market-Profile-Strategien
Strategie 1: IB-Breakout
Setup: Enge Initial Balance (unter 50% des 20-Tage-Durchschnitts). Warte auf den Breakout.
Entry: Beim Schliessen ueber IB-High (Long) oder unter IB-Low (Short). Bestaetigung durch erhoehtes Delta im Footprint.
Target: 1x IB-Breite als erstes Target, 2x als zweites.
Stop: Mitte der IB oder POC.
Strategie 2: Value Area Rotation
Setup: Preis eroeffnet innerhalb der gestrigen Value Area. Breite IB zeigt Rotationstag.
Entry: Long am VAL des Vortages, Short am VAH des Vortages. Bestaetigung durch Absorption im DOM.
Target: POC des Vortages als erstes Target, gegenueberliegendes VA-Extremum als zweites.
Stop: 2-3 Ticks hinter dem VA-Extremum.
Strategie 3: Single-Print-Fill
Setup: Single Prints aus vorherigen Sessions. Der Markt tendiert dazu, diese Ineffizienzen zu "fuellen".
Entry: Wenn der Preis sich den Single Prints naehert, warte auf Akzeptanz (2+ TPOs auf dem Niveau).
Target: Bis zum Ende der Single-Print-Zone.
Stop: Hinter dem naechsten etablierten TPO-Cluster.
7. Kombination mit Volume Profile
Die wahre Staerke entfaltet sich, wenn du Market Profile und Volume Profile kombinierst:
- TPO-POC + Volume-POC auf gleichem Niveau: Extrem starkes Level. Hoechste Wahrscheinlichkeit fuer Reaktion.
- TPO-Single-Prints + Volume-LVN: Doppelte Ineffizienz. Preis wird magnetisch angezogen.
- IB-Breite + Volume-Verteilung: Enge IB mit wenig Volumen = explosiver Breakout wahrscheinlich.
- Value Area Migration: Wenn sich die VA ueber mehrere Tage in eine Richtung verschiebt, zeigt das institutionelle Positionsaufbau.
💯 Pro-Tipp
Vergleiche den Composite-Profile (5 Tage) mit dem Daily-Profile. Wenn der Tages-POC deutlich ueber dem Composite-POC liegt, bauen Institutionen Longs auf. Umgekehrt fuer Shorts.
8. Typische Fehler vermeiden
- Profil-Typ ignorieren: Mean-Reversion an einem Trend-Tag ist der schnellste Weg zum Verlust. Identifiziere zuerst den Tages-Typ.
- Nur auf ein Profil schauen: Nutze mindestens 3 Zeitrahmen: Composite (5-20 Tage), Vortag, und Intraday.
- Initial Balance unterschaetzen: Die erste Stunde gibt den Ton vor. Wer sie ignoriert, tradet blind.
- Single Prints vergessen: Sie sind wie offene Magnete. Der Markt kehrt fast immer zurueck.
- Ohne Bestaetigung traden: Market Profile gibt dir den Kontext. Footprint und DOM geben dir den Trigger.
Market Profile zeigt dir WO der Markt hin will. Volume Profile zeigt dir WIE STARK. Footprint zeigt dir WANN. Kombiniere alle drei fuer maximale Praezision.
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